La oferta inicial de acciones de Oura generará más beneficios para inversores existentes que para la empresa
La empresa de anillos inteligentes Oura planea lanzar una oferta pública inicial (IPO) que podría recaudar hasta 2.200 millones de dólares, pero según su último informe, los principales beneficiados serán sus inversores actuales. En el documento presentado ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), se revela que la compañía y sus accionistas ofrecerán un total de 50 millones de acciones, con un rango de precios entre 40 y 44 dólares por acción.
El grueso de los fondos recaudados en esta IPO irá destinado a los accionistas, quienes venden 36.5 millones de acciones, lo cual representa casi dos tercios del total. Si la cotización se realiza al precio medio del rango, es decir, a 42 dólares por acción, los inversores recibirían aproximadamente 1.530 millones de dólares, mientras que Oura solo obtendría unos 567 millones antes de gastos y comisiones.
Una gran parte de estos ingresos irá directamente a Forerunner Ventures, el segundo mayor accionista de la empresa. El fondo de inversión planea vender su participación del 9.3%, equivalente a 28.7 millones de acciones, por alrededor de 1.200 millones de dólares, suponiendo que las acciones se cotizen a 42 dólares. Esta venta representa casi el 80% de las acciones que estarán disponibles para la venta por parte de los accionistas existentes.
Forerunner Ventures participó en la ronda B de Oura en 2020, cuando la compañía recaudó 28 millones de dólares. La estrategia de Oura no parece ser utilizar esta IPO como una fuente de financiación, sino más bien como una forma de permitir que sus primeros inversores obtengan ganancias. Según los documentos, la empresa espera recibir unos 532.6 millones de dólares netos, de los cuales planea usar 526.4 millones para saldar obligaciones fiscales relacionadas con bonificaciones de acciones otorgadas a empleados.
Este enfoque permite a Oura cumplir con sus obligaciones tributarias sin recurrir al endeudamiento o a la utilización de sus reservas en efectivo, que alcanzaban los 372 millones de dólares a finales de junio. Este tipo de estrategia puede verse como una señal de confianza en la posición financiera de la empresa, que ha logrado crecer rápidamente en los últimos años.
Las suscripciones han venido convirtiéndose en una fuente importante de ingresos para Oura. Su modelo de negocio basado en membresías es extremadamente rentable, con un margen bruto del 89%. Durante el período analizado, los ingresos por membresía se duplicaron, alcanzando los 240.5 millones de dólares, representando alrededor del 20% de los ingresos totales de la compañía.
A pesar de este crecimiento, el hardware sigue siendo la principal fuente de ingresos, con 974 millones de dólares. La empresa espera cerrar el ejercicio fiscal que termina el 30 de septiembre con aproximadamente 5.7 millones de miembros pagos, casi el doble que el año anterior. Esta expansión demuestra el creciente interés del mercado por productos de salud conectados.
Si la empresa se cotiza al precio máximo del rango propuesto, su valor de mercado podría llegar a los 14.1 mil millones de dólares. Esto contrasta con su valor de 11 mil millones de dólares en octubre de 2025, cuando recaudó 900 millones de dólares en una ronda liderada por Fidelity. Anteriormente, en menos de un año, había recaudado 200 millones de dólares a un valor de 5.2 mil millones de dólares.
Hasta ahora, Oura ha recaudado cerca de 2.060 millones de dólares en financiamiento, según datos de PitchBook. Aunque el lanzamiento de su IPO puede parecer una oportunidad para nuevos inversores, en realidad parece haber sido diseñado como una salida para los primeros socios de capital, manteniendo la estabilidad financiera de la empresa.
La estrategia de Oura refleja una combinación de fortaleza financiera y planificación cuidadosa, permitiendo a la compañía mantener su posición en el mercado de dispositivos de salud conectados, mientras se asegura el retorno de sus inversores iniciales sin comprometer su capital disponible.
Traducción y adaptación por Tecnología 365.
Fuente original: TechCrunch